Обзор фондовых рынков России и Украины (7.04 — 11.04.08 г.)

Обзор фондового рынка России

На протяжении всей прошедшей недели российский рынок рос на фоне позитивных корпоративных новостей, сделок M&A и публикаций хорошей отчетности отечественными компаниями.

Как отмечает аналитический отдел одной из компаний по управлению активами, негативные новости из США в последний торговый день не позволили российскому рынку закрепить столь существенный рост. По итогам недели индекс РТС прибавил 2,58%, закрывшись выше уровня в 2100 пунктов, индекс ММВБ вырос на 0,85%, завершив торговую неделю на отметке в 1649 пунктов.

В лидерах роста бумаги металлургического (+4,26%) и машиностроительного (+3,30%) секторов. Интерес инвесторов к этим отраслям вызван преимущественно ожидаемыми сделками M&A. Так, на прошлой неделе стало известно, что крупная инвестиционная компания получила в ФАС разрешение на приобретение 88,8% акций компании "КАМАЗ-капитал", владеющей 33,2% акций "КАМАЗа". Целью сделки является консолидация на балансе блокирующего пакета акций компании и дальнейшая продажа доли в собственность стратегическому инвестору. По итогам недели акции "КАМАЗа" выросли на 7,47%, "АВТОВАЗа" на 7,31%, "Северсталь-авто" на 2,66%.

Также на прошлой неделе стало известно о возможном слиянии "Норильского никеля" с "Металлоинвестом". Эта информация, а также новость о том, что акционеры компании проголосовали против изменения состава совета директоров, оказала значительную поддержку котировкам компании. В итоге, акции "Норильского никеля" прибавили 6,40%.

Также лучше рынка выглядели компании нефтегазового сектора. Интерес к отрасли был вызван ожиданиями сильной отчетности "Роснефти" и "Лукойла". Так, чистая прибыль НК "Роснефть" по US GAAP в 2007 г. увеличилась по сравнению с 2006 годом в 3,6 раза. Выручка "Роснефти" выросла на 48,7% - до $49,2 млрд, показатель EBITDA в 2007 г. вырос почти в 2 раза - до $14,085 млрд.

"Лукойл" по итогам 2007 года показал не менее впечатляющие результаты – чистая прибыль компании выросла на 27,1%. Выручка от реализации увеличилась до $81 891 млн, или на 21,0%, показатель EBITDA вырос на 25,1% и составил $15 388 млн. Представленные финансовые результаты не обманули ожиданий инвесторов, в результате акции "Роснефти" прибавили 4,26%, Лукойла – 2,96%.

Несмотря на рост в течение недели, акции банковского сектора все же завершили торговую сессию в минусе – обыкновенные акции "Сбербанка" снизились на 3,81%, привилегированные акции упали на 2,85%; "Возрождение" – привилегированные акции потеряли 2,83%, "ВТБ" -1,69%. Значительно хуже рынка на прошедшей неделе выглядел потребительский сектор – "Аптеки 36,6" (-8,9%), "М-Видео" (-4,49%), "Калина" (-1,47%).

Внешний фон сегодня однозначно негативный. Так, рынок США упал в пятницу на минимальное значение за последние 5 недель на фоне плохой отчетности "General Electric". Данный факт говорит о том, что еще не все негативные моменты учтены рынком.

Индекс Dow Jones по итогам пятничных торгов снизился на 2,04%, NASDAQ (-2,61%), S&P 500 (-2,04%). Европейские рынки болезненно отреагировали на отчетность "GE". Основные фондовые индексы закрылись в минусе: FTSE (-1,17%), DAX (-1,50%), CAC (-1,27%). Азиатские рынки очень сильно и быстро падают, за исключением рынка Индии: BSE (+0,72%), SSCI (-4,44%), Nikkei (-3,38%).

Оценки акций крупнейших российских эмитентов:

"Газпром" - критически недооценен (потенциал от 12 до 22%);

"Норильский никель" - оценен (потенциал до 9%);

"Лукойл" - критически недооценен (потенциал от 18 до 30%);

"Сургутнефтегаз" - критически недооценен (потенциал от 35 до 49%);

"МТС" - критически недооценен (потенциал от 33 до 46%).

Аналитики ожидают на текущей неделе выхода ряда важных финансовых отчетов ведущих американских банков по итогам 1-го квартала 2008 года, а также много важной макростатистики по США, что создаст неопределенность и дополнительные риски на рынках. Поддержку же российскому рынку акций может оказать выход финансовой отчетности по РСБУ за 2007 год и первый квартал 2008 года. На этой неделе ожидается повышенная волатильность рынка и снижение в район 1 980 - 2 000 пунктов по индексу РТС.

Источник: TatCenter.ru

Обзор фондового рынка Украины

В первой половине недели украинский рынок акций демонстрировал уверенный рост благодаря позитивному внутреннему новостному фону. Отмена решения об увеличении уставного капитала Днипроэнерго, планы акционеров Стахановского вагоностроительного завода и Интерпайп Новомосковского трубного завода увеличить уставный капитал, увеличение чистой прибыли Полтавского горно-обогатительного комбината в 2007 году, завершение сделки ArcelorMittal по приобретению угольных активов у ОАО "Север сталь", квартальные результаты деятельности Укрсоцбанка - все это послужило сильным драйвером роста котировок акций украинских эмитентов.

Однако уже в четверг ситуация несколько изменилась. Поддержав пессимистические настроения мировых фондовых площадок, индекс ПФТС начал корректировку вниз. И все же по результатам недели ему удалось закрепиться в положительной зоне (+1,2%). При этом больше всего за неделю прибавили металлургические компании (ARTCP-Metallurgy +2,2%). Первый эшелон (ARTCP-1) также вырос больше, чем рынок, - на 2,1%.

Энергетика

Необычайно активно открылись торги во вторник для Днипроэнерго на новостях о признании Верховным судом недействительными решений собрания акционеров компании от 27 августа 2007 года, в частности, об увеличении уставного фонда. Рынок отреагировал 11,7%-м ростом котировок Днипроэнерго по итогам дня. Пересчет справедливой стоимости компании на "старое" количество акций автоматически увеличивает цену одной акции Днипроэнерго, а также интерес к бумаге, даже учитывая $200 млн, вложенные Донбасской топливно-энергетической компанией, которые, по-видимому, придется возвращать.

Основные надежды были возложены на нового инвестора, который станет обладателем 60%+1 акция Днипроэнерго после продажи государственного пакета на приватизационном тендере и инвестирует в развитие предприятия неменьшую сумму.

Недавно глава Минтопэнерго Продан заявил о намерении привлечь в украинскую энергогенерацию в течение 10 лет около $11 млрд. Однако в четверг оптимизм игроков подупал, в пятницу же был окончательно утрачен. В последний день недели Президент Украины Ющенко приостановил приватизацию 60%+1 акция всех энергогенерирующих компаний. Предприятия признаны имеющими стратегическое значение для экономики и безопасности государства, что влечет необходимость решения ряда важных вопросов перед их приватизацией (разграничение полномочий НКРЭ и Кабинета Министров, прекращение или продолжение дотирования угольной промышленности и др.).

Сложившаяся ситуация еще раз свидетельствует о косвенной зависимости фондового рынка Украины от политических факторов, в данном случае, от противостояния двух ветвей исполнительной власти. В пятницу Днипроэнерго упала больше других энергогенерирующих компаний - на 4,3%. Центр-, Захид- и Донбассэнерго, привыкшие к постоянным запускам-остановкам приватизационных программ, показали снижение на 0,2%, 0,5% и 1,1% соответственно.

На энергораспределительном рынке, в целом, наблюдался новостной "штиль" на небольших объемах и единичных сделках. В продолжение дивидендной темы акционеры Черновцыоблэнерго решили на своем очередном собрании выплатить $48,3 тыс. (15% от чистой прибыли) дивидендов за 2007 год, что обогатит на 0,0043 грн обладателя каждой акции (0,04% от текущей цены).

Источник: Finance.ua

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ

Имя: Email: