Обзор фондового рынка Украины с 2.04.07 г. по 6.04.07 г.

Безусловно, главным событием недели, определившим поведение фондового рынка, стал политический конфликт между Президентом и Верховной Радой. Уже во вторник индекс ПФТС упал на 7 %.

Уже во вторник индекс ПФТС упал на 7 %. Наиболее осторожные инвесторы, получившие прибыль по своим бумагам за прошедшие 2-3 месяца, стали поспешно от них избавляться, предвидя обострение кризиса и дальнейшее падение фондового индекса.

В среду наиболее рисковые инвесторы попытались воспользоваться случаем и прикупить наиболее перспективные, с их точки зрения, акции по привлекательным ценам. В результате индекс ПФТС даже немного вырос (+2,71 %), однако при минимальных объемах торгов. Стало понятно, что большинство инвесторов не определились и ожидают дальнейшего развития событий. Не добавило оптимизма и сообщение международного рейтингового агентства Standard & Poor's, пересмотревшего 5 апреля прогноз по рейтингам Украины со «стабильного» на «негативный» в связи с ухудшением политической обстановки и связанными с этим рисками экономической политики. «По-видимому, это всерьез и надолго», — решили иностранные инвесторы и стали продавать, увеличивая объемы и снижая индекс, достигший к концу недели показателя в 751,31 базисных пунктов.

Основные показатели торгов за прошедшую неделю:

Совокупный спрос — 124,318 млн грн (+14,65 %).

Совокупное предложение — 130,35 млн грн (+15,38 %).

Количество сделок — 515 (−39,05 %).

Объем торгов — 418 955,25 тыс. грн (−40,57 %).

Структура торгов ценными бумагами в ПФТС за период 2.04-6.04.07 г.

Рынок акций

Лидерами падения стали акции предприятий энергетического сектора, банки, некоторые трубные, металлургические и машиностроительные компании.

Эксперты предупреждали, что рынок акций перегрет и рост котировок, в первую очередь энергогенерирующих компаний, несмотря на убытки в финансовых отчетах, связан с перспективой их дальнейшей приватизации и получением солидных инвестиций. Политический кризис поставил все эти перспективы под вопрос. В среднем, падение по данным акциям составило от 4 % до 12 %. На этом фоне исключением стали акции ОАО «Новомосковский трубный завод» (NVTR), ОАО «Днепрошина» (DNSH) и «Миталл Стил» Кривой Рог (KSTL), подорожавшие на покупку, соответственно, на 13,24 %, 1,75 % и 0,74 % (см. таблицу «Лидеры роста и падения сектора акций»).

Лидерами по объему торгов стали акции ОАО «Днепрэнерго» (DNEN) — 9,14 млн грн, ОАО «Западэнерго» (ZAEN) — 7,13 млн грн, ОАО «ИНТЕРПАЙП Нижнеднепровский трубопрокатний завод» (NITR) — 6,65 млн грн, ОАО «Киевэнерго» (KIEN) — 5,26 млн грн и ОАО «Азовсталь» (AZST) — 3,6 млн грн. Из банков лидером продаж стали акции АКБ «Укрсоцбанка» (USCB) — 3,32 млн грн.

Наиболее торгуемыми были бумаги ОАО «Западэнерго» — 42 сделки, ОАО «Центрэнерго» — 33 сделки и ОАО «Азовсталь» — 30 сделок.

Совокупные показатели сектора акций (млн грн):

Спрос — 43,34 (+31,23 %).

Предложение — 51,34 (+38,18 %).

Номинальная капитализация — 36084,24 (−0,13 %).

Корпоративные облигации

В наименьшей степени отреагировал на политические события сектор корпоративных облигаций. Количество сделок увеличилось до 73 (65 — на прошлой неделе). Несмотря на снижение объема торгов до 328,99 млн грн, удельный вес в совокупных торгах достиг 78,52 % (на прошлой неделе — 75,49 %).

Совокупный спрос и предложение выросли, соответственно, до 62,62 млн грн (+10,95 %) и 65,28 млн грн (+5,38 %).

Наиболее активно торговались облигации «Дружба народов Новая» (серия В) — (объем торгов — 32,6 млн грн), ОАО «Банк Форум» (серия В) — (объем торгов — 30,21 млн грн), ОАО «Родовидбанк» (серия А) — (объем торгов — 20,53 млн грн) и облигации ОАО «КБ Хрещатик» (серия Е) — (объем торгов — 20,23 млн грн).

В ситуации политической неопределенности инвесторов больше привлекают более надежные, хотя и менее доходные финансовые инструменты, и в первую очередь облигации банков.

Инвестиционные сертификаты

На прошедшей неделе была заключена 1 сделка с бумагами КУА «ДАН» (ЗНВПІФ «ДАН») — объем 72 000 грн. Были проданы 38 сертификатов номинальной стоимостью 1000 грн по цене 1900 грн.

Совокупный спрос уменьшился на 0,8 % и составил 2,49 млн грн, совокупное предложение также уменьшилось на 0,41 % и составило 5,89 млн грн.

Муниципальные облигации

Общее количество сделок — 2, объем торгов — 1,92 млн грн.

Совокупный спрос — 2,3 млн грн (−0,43 %), совокупное предложение — 2,39 млн грн (+0,05 %).

Торговались облигации Запорожского горсовета (серия Е) — 1,02 млн грн и Донецкого горсовета (серия С) — 0,9 млн грн.

Государственные облигации

Совокупный спрос — 13,08 млн (−4,39 %), совокупное предложение — 5,09 млн грн
(−2,28 %). Прошло две сделки с облигациями Минфина объемом 11,48 млн грн и 6,99 млн грн.

Лидеры роста сектора акций *

* Только по ценным бумагам, включенным в котировочный список 1-го и 2-го уровня листинга ПФТС.

Лидеры падения сектора акций*

*Только по ценным бумагам, включенным в котировочный список 1-го и 2-го уровня листинга ПФТС.

Прогнозы на следующую неделю

Нежелание сторон идти на уступки в условиях политического кризиса способствует сохранению нестабильной ситуации и создает инвесторам дополнительные трудности в выборе стратегии. Наиболее пессимистично настроенные инвесторы наверняка предпочтут избавиться от украинских ценных бумаг, если политическая ситуации в ближайшее время не стабилизируется, а индекс ПФТС, вероятней всего, будет медленно дрейфовать к отметкам в 650-600 базисных пунктов, где, по мнению аналитиков, находится уровень поддержки. Этот вариант возможен в случае «замораживания» конфликта и начале переговорного процесса сторон-участниц конфликта.

В случае форсированных действий одной из сторон, рынок может ускорить свое падение до более существенных уровней.

В то же время появилась возможность войти в рынок на минимуме цены и после завершения конфликта получить солидный «куш» на растущем рынке. По мнению большинства аналитиков, после разрешения конфликта, независимо от результата, у фондового индекса ПФТС есть все шансы к концу года достигнуть отметки в 1000 базисных пунктов, а это значит, что инвесторы, вошедшие в рынок на минимуме, могут получить до 100 % прибыли. Как говорится «Кто не рискует…».

Правильных Вам решений!

Мнения наших аналитиков представлены, исходя из ситуации на момент публикации обзора. Обзор носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендациями по покупке или продаже ценных бумаг. Мы не утверждаем, что приведенная информация или мнения верны и представлены полностью, несмотря на то, что они базируются на официальных данных. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на содержание данного материала в ущерб проведению независимого анализа. Аналитики раздела и руководители проекта не несут ответственности за использование данной информации. Инвестиции в украинские и российские ценные бумаги сопряжены с большим риском. Исходя из этого, рекомендуем инвесторам проводить тщательный анализ финансово-экономических показателей деятельности эмитента перед принятием инвестиционного решения.

• С экономической точки зрения дефолт Греции уже стал фактом | 11:25, 26.01.12
• 2012: торговые войны и протекционизм | 11:16, 06.01.12
• О сухарном механизме. Европейский предмаркет. | 16:19, 16.12.11
• Экономия за чужой счет | 15:20, 14.12.11
• Деньги подорожали | 16:10, 14.11.11