Обзор фондового рынка Украины с 30.10.06 по 03.11.06

Наиболее заметным явлением прошедшей недели на фондовом рынке стало обнародование ПФТС (www.pfts.com) списка компаний, которые на 01.11.06г. изъявили желание стать маркет-мейкерами на рынке акций. Вот эти компании: ИФК "АРТ-Капитал", "Конкорд Капитал", "Донфинсервис", "Драгон Капитал", "Кинто, Лтд.", ИК "Проспект Инвестментс", "Ренессанс Капитал Украина", ИК "СИНКОМ".

Маркет-мейкер (англ market-maker – букв.: делающий рынок) – высококвалифицированный работник фондовой биржи, менеджер рынка ценных бумаг, отслеживающий ход процессов на фондовом рынке, оценивающий тенденции, ожидаемую доходность, надежность ценных бумаг, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах.

Восстановление института маркет-мейкеров, по мнению администрации ПФТС, должно оживить активность фондового рынка, а так же повысить ликвидность ценных бумаг. Маркет-мейкеры должны выставлять и поддерживать во время торговой сессии двусторонние котировки с горизонтальным спрэдом, который не превышает:

• 5% - по акциям первого уровня листинга;
• 15% - по акциям второго уровня;
• 25% - третьего.

Минимальный объем каждой из котировок (на покупку и на продажу) должен быть не менее:

• 75 тыс.грн. - по акциям первого уровня листинга;
• 50 тыс.грн. - по акциям второго уровня;
• 25 тыс.грн. - третьего.

Список акций, поданный в заявках маркет мейкерами на 01.11.06г. включал в себя:

• банковский сектор – BAVL Райффайзен Банк Аваль, USCB Укрсоцбанк;
• энергетика – DNEN Днепрэнерго, ZAEN Западэнерго, CEEN Центрэнерго, DOEN Донбассэнерго;
• горно-металлургический сектор - SHKD Шахта "Комсомолец Донбасса", ALMK Алчевский металлургический комбинат, AZST Азовсталь, NITR Нижнеднепровский трубопрокатный завод, DNSS Днепроспецсталь, MMKI ММК им. Ильича, PGZK Южный ГОК, PGOK Полтавский ГОК, KSTL Криворожсталь;
• машиностроение – MSICH Мотор Сич, MZVM Мариупольский завод тяжелого машиностроения, DGRM Донецкгормаш, LTPL Лугансктепловоз, SMASH Сумское НПО им. Фрунзе;
• химия – YASK Ясиновский коксохимический завод, STIR Стирол;
• нефтепереработка – UNAF Укрнафта;
• телекоммуникации UTEL Укртелеком;
• строительство – MTBD Мостобуд.

Тем не менее, как показали результаты торгов на бирже, большинство маркет-мейкеров так и не начали выполнять взятые на себя обязательства по котировкам.

Индекс ПФТС за неделю снизился на 4,99 пункта (1,18%) и составил 418,75, несмотря на увеличение объема торгов с 252,9 млн. грн. до 481,6 млн.грн.

Как видно из таблицы рост объема торгов связан со значительным увеличением объемов торговли корпоративными облигациями (более чем в три раза) и резким уменьшением доли акций с 42,0% до 6,6%.

Структура торгов Ценными бумагами в ПФТС за период 30.10 – 03.11.06г.

Рынок акций. Продолжает расти спрос - 32.01 млн.грн. (+4.51%) и предложение - 49.46 млн.грн. (+9.20%) на фоне увеличивающейся разницы между совокупным спросом и предложением (разница 17,45 млн.грн. против 14,67 млн.грн. за прошлую неделю). Рост превышения над спросом свидетельствует о «медвежьих» настроениях на рынке акций.

Лидерами торгов по объему, на этой недели стали акции ОАО «Черниговское химволокно» (СНIМ уровень листинга 3) - 2,9 млн.грн., АОА «Сев. ГОК» (SGOK уровень листинга 3) – 2,4 млн.грн. и ОАО «ЛуАЗ» (LUAZ уровень листинга 2) – 2,0 млн.грн. Однако говорить о достаточной ликвидности данных ценных бумаг не приходится, поскольку количество сделок по ним составило 1, 3 и 2 сделки соответственно.

С точки зрения ликвидности наибольшее количество сделок прошло с акциями банка «Аваль» -22, «Укртелеком» -21 и «Центрэнерго – 16.

Наибольший рост котировок на покупку был у акций банка «Форум» (FORM) - +8,75%, однако при 3 сделках за неделю говорить о росте, как тенденции мы бы не решились. В целом, для акций по которым было проведено более 5 сделок в неделю положительное значение последних сделок было только у акций трубных заводов (DTRZ и NITR) и «Укрнефти». Отрицательные тенденции на прошлой неделе наиболее сильно были выражены в падении котировок по акциям Северного ГОК (-14,29%) при объемах торговли 2,4 млн.грн. Однако утверждать о перспективах снижения котировок металлургических акций говорить не приходится. Учитывая политическую ситуацию в стране, заключение договора о поставках газа с Россией по цене $130 за 1000куб.м. и перспективы вступления Украины в ВТО, велика вероятность перспективы роста акций горно-металлургического сектора.

Котировки акции банков на этой неделе немного снизились, в первую очередь это банк «Аваль» (-4,55%) и «Укринбанк» (-9,09%). Вероятно, данное снижение связано с коррекцией после достаточного продолжительного роста банковских акций, тем более что в целом, макроэкономические показатели свидетельствуют о росте прибыли в банковском секторе.

Акции энергогенерирующих компаний имели разнонаправленные тренд. С одной стороны наблюдался рост котировок по акция Черниговоблэнерго, Киевэнерго, Черновцыоблэнерго. Крыэнерго, Донецоблэнерго и падения по акциям Ценрэнерго, Западэнерго, Донбассэнерго. Однако количество сделок по акция роста по отношения к акциям падения составило 11 к 44.

Несмотря на некоторое падение цен на нефть на мировых рынках, акции нефтеперерабатывающих предприятий Украины показывают устойчивую тенденцию к росту. Рост котировок по акциям НПЗ «Галитчина», «Укрнефаты» и концерна «Галтафтогаз» в среднем составили 13% при объеме торгов около 1,39 млн.грн. При стабилизации цен на нефть на мировых рынках можно с большей долей уверенности прогнозировать дальнейший рост данных акций.

Рынок корпоративных облигаций. Наблюдается устойчивый рост спроса 58.41 млн. грн. (+4.19%) при аналогичном снижении предложения 125.69 млн.грн. (-5.89%).

Лидером по объему продаж стали облигации Інвестенерго (серія A) – 60,5 млн. грн., Новітні крохмальні технології (серія A) – 50,2 млн. грн. и Классік-Ассістанс (серія D) – 50,0 млн. грн. Причем по всем вышеназванным облигациям наблюдался устойчивый рос котировок в среднем на 0,5% - 0,8%.

В целом на рынке корпоративных облигаций практически все бумаги, за исключением Концерн Галнафтогаз (серія E), Фуршет (серія C) и Комфорт-Інвест (серія L) наблюдается устойчивый рос.

Облигации местных займов. Всего торговалось три эмитента, главным из которых были облигации Одеська міська рада (серія B) объемом более 12,5 млн.грн. Рост по отношению к прошлой неделе составил 0,5%.

Государственные облигации. На прошлой неделе прошли две сделки с облигациями Минфин Украины на общую сумму 15,2 млн.грн. с небольшим повышением котировок по отношению к прошедшей неделе в среднем на 0,1%.

Изменения котировок по «голубым фишкам за период 30.10 – 03.11 06г.

• С экономической точки зрения дефолт Греции уже стал фактом | 11:25, 26.01.12
• 2012: торговые войны и протекционизм | 11:16, 06.01.12
• О сухарном механизме. Европейский предмаркет. | 16:19, 16.12.11
• Экономия за чужой счет | 15:20, 14.12.11
• Деньги подорожали | 16:10, 14.11.11